Leveranciersnieuws

Na de fusie zal de geïnstalleerde basis van IGT/Everi Light & Wonder en Aristocrat overtreffen

Gezien de aanstaande fusie met IGT heeft Fitch Ratings de 'BB-' Long-Term Issuer Default Rating (IDR) van Everi Holdings gehandhaafd. Volgens Fitch Ratings zal het bedrijf na de fusie 'een sterkere kredietwaardigheid hebben vanwege de grotere schaal en diversificatie van de gecombineerde entiteit met IGT, materiële synergiemogelijkheden en potentiële groei.'

Fitch verwacht dat de omzet van Everi in 3.4 met 2025 procent zal dalen als gevolg van de zwakke punten in de gaming-activiteiten, en dat deze zal stijgen tot lage enkelcijferige percentages naarmate de activiteiten stabiliseren.

Fitch zei: "De gecombineerde entiteit genereerde in 2024 een pro forma omzet en aangepaste EBITDA van respectievelijk $ 2.6 miljard en $ 1.1 miljard. Het bedrijf zou een geïnstalleerde basis van ongeveer 70,000 units hebben, waarmee het Light & Wonder, dat er 54,397 heeft, overtreft. Fitch schat dat het gecombineerde marktaandeel voor de pro forma verkoop van gokkasten in Noord-Amerika dat van Light & Wonder en Aristocrat Leisure zal overtreffen. De fusie zou meer mogelijkheden voor cross-selling tussen de twee entiteiten moeten creëren."

Op 26 juli 2024 sloot Everi definitieve overeenkomsten met International Game Technology PLC (IGT) en Voyager Parent, LLC, waarbij IGT Gaming en Everi gelijktijdig door Voyager zouden worden overgenomen in een contante transactie.

Fitch voegde eraan toe: "De gecombineerde entiteit zou een one-stop-shopping-oplossing bieden voor land-based gaming, iGaming, sportweddenschappen en fintech. De inkomstenstroom is gediversifieerd, met gamingactiviteiten die goed zijn voor 29 procent, gamingomzet voor 23 procent, systemen en software voor 23 procent, fintech voor 15 procent en digitaal voor 10 procent. Het management schat op basis van de huidige bedrijfsplannen een omzetgroei van gemiddeld ééncijferig tot 2026. Verdere groeimogelijkheden omvatten de distributie van Everi's content in de bestaande netwerken van IGT, de distributie van fintech-oplossingen in internationale en gedistribueerde gamingmarkten, en de uitbreiding van IGT-gamecontent naar de Klasse II-categorie."

Het management verwacht dat er in het derde jaar $ 140 miljoen aan kostensynergieën gerealiseerd zullen worden. Deze verbeteringen zijn geïdentificeerd door de impact van een grotere schaal op de supply chain en kostenoptimalisatie, gestroomlijnde bedrijfsvoering en vastgoedconsolidatie. Het management verwacht dat er nog eens $ 20 miljoen bespaard zal worden door lagere kapitaaluitgaven dankzij synergieën. Fitch is van mening dat de nieuwe gecombineerde entiteit een sterkere bedrijfsvoering heeft dankzij de grotere schaal, productdiversificatie, synergieën en een verbeterde marktpositie.

De proforma-omzet en EBITDA van respectievelijk $ 2.6 miljard en $ 1.1 miljard liggen iets lager dan die van Light & Wonder ($ 3.2 miljard en $ 1.3 miljard) en ruim onder die van Aristocrat ($ 4.3 miljard en $ 1.6 miljard, gecorrigeerd voor de huidige wisselkoers van de Australische dollar). Hoewel zowel Light & Wonder als Aristocrat Leisure een sterkere positie hebben in iGaming, biedt het FinTech-segment van Everi een unieke en aantrekkelijke groeimogelijkheid – gezien de verkooppositie en bestaande marktpositie van IGT.