Operatornieuws
VS – Caesars kondigt het faillissement van CEOC aan
By Phil - 9 oktober 2017
Caesars Entertainment heeft gezegd dat de voltooiing van de eerder aangekondigde fusie met Caesars Acquisition Company (CAC) en de afronding van de herstructurering van Caesars Entertainment Operating Company, Inc. (CEOC) en haar debiteurendochterondernemingen zijn voltooid.
Als resultaat van deze transacties bevindt het onlangs geherstructureerde Caesars Entertainment zich in een positie om verder te investeren in zijn groeistrategie en de voordelen te realiseren van een eenvoudigere kapitaalstructuur met minder schulden.
“Door de afronding van de herstructurering van CEOC heeft Caesars Entertainment een verwachte ondernemingswaarde van ongeveer $20 miljard op basis van de slotkoersen van gisteren. Met een verminderde schuldenlast, een grotere vrije kasstroom en de nieuwe REIT-structuur zijn we gepositioneerd met een solide basis om een gediversifieerde groeistrategie na te streven”, aldus Mark Frissora, President en Chief Executive Officer van Caesars Entertainment. “Gedurende het herstructureringsproces heeft Caesars aanzienlijk geïnvesteerd in het upgraden en renoveren van zijn faciliteiten. De totale investeringen tussen 2015 en 2017 zullen naar verwachting ruim 1.5 miljard dollar bedragen, wat het bedrijf in de toekomst ten goede zal komen. We voeren ook honderden initiatieven uit om meer inkomsten te genereren en om de operationele efficiëntie, gastervaringen en medewerkersbetrokkenheid te verbeteren door middel van technologiegedreven innovatie en procesverbetering.”
Sinds begin 2015 heeft Caesars Entertainment zijn activiteiten aanzienlijk verbeterd, met meer dan $700 miljoen aan Adjusted EBITDA-verbetering en meer dan 770 basispunten aan Adjusted EBITDA-marge-uitbreiding. Als gevolg van de herstructurering is de schuld met ruim $16 miljard verminderd, exclusief de kapitalisatie van de leaseverplichting van $640 miljoen per jaar.
Caesars Entertainment heeft zijn sterke vrije kasstroomprofiel verder verbeterd door opportunistische herfinancieringen die hebben geresulteerd in een gecombineerde rentebesparing van ongeveer $270 miljoen. Deze besparingen omvatten de verwachte voordelen van de herfinanciering van alle schulden van Caesars Entertainment Resort Properties, LLC (CERP) en Caesars Growth Properties Holdings, LLC (CGPH). Deze herfinancieringen zullen naar verwachting later dit jaar worden afgerond.
Caesars Entertainment bevindt zich in een goede positie om voortdurende investeringen in groei- en waardecreatiemogelijkheden te ondersteunen, evenals initiatieven die gericht zijn op verdere verbeteringen in klanttevredenheid en medewerkersbetrokkenheid, waaronder:
Door gebruik te maken van een aanzienlijke aanwezigheid in het groeiende Las Vegas – zal Caesars Entertainment zijn kamerproduct in Las Vegas blijven updaten in lijn met zijn positieve langetermijnvooruitzichten voor deze markt. Daarnaast bevordert het bedrijf de ontwikkeling van een congrescentrum en andere mogelijkheden om geld te verdienen met grote, onderbenutte commerciële panden grenzend aan de Las Vegas Strip in zijn vastgoedportefeuille.
De exploitant verklaarde: “Caesars Entertainment verwacht nieuwe mogelijkheden te ontsluiten voor organische en niet-organische groei op de mondiale markten, ondersteund door een sterk vrije kasstroomprofiel na het faillissement van CEOC. Caesars Entertainment is klaar om zijn financiële en operationele prestaties verder te verbeteren met honderden afzonderlijke projecten onder het Office of Continuous Improvement van het bedrijf en door de inzet van nieuwe best-in-class, veilige, cloudgebaseerde bedrijfsbrede technologieoplossingen. Met meer dan Met 50 miljoen Total Rewards-leden stimuleert Caesars Entertainment de omzetgroei door technologische verbeteringen in zijn marketing- en engagementkanalen, zoals de toepassing van machine learning op gedragsgegevens van klanten. Met ongeveer $2 miljard aan contanten en een groeiende cashflow is Caesars Entertainment goed gepositioneerd om te investeren in toekomstige groei.”
Volgens de voorwaarden van de eerder aangekondigde fusie ontvingen de aandeelhouders van CAC elk 1.625 gewone aandelen Caesars Entertainment per gewoon aandeel CAC Klasse A. Bovendien heeft CEOC vrijwel al zijn in de VS gevestigde vastgoedactiva gescheiden van zijn gamingactiviteiten, waarbij Caesars Entertainment de gamingactiviteiten blijft bezitten en beheren. Deze vastgoedactiva worden nu bewaard in een nieuw opgerichte vastgoedbeleggingstrust genaamd VICI Properties, Inc. (“VICI”), eigendom van bepaalde voormalige schuldeisers van CEOC.
Caesars Entertainment zal huur betalen aan VICI terwijl het de eigendommen blijft exploiteren. Materiële beslissingen met betrekking tot deze eigendommen – zoals renovaties of andere belangrijke projecten – zullen worden genomen door Caesars Entertainment in samenwerking met het bestuur en management van VICI. Op dezelfde manier kunnen Caesars Entertainment en VICI soms samenwerken bij deze en andere ontwikkelings- en groei-investeringen.
